近日天神娱乐（Zeus Entertainment）发布公告，拟通过发行股份及支付现金方式收购北京幻想悦游网络科技有限公司93.54%的股权、北京合润德堂文化传媒股份有限公司（HERUN MEDIA）96.36%的股权，交易合计作价44.18亿元，其中收购幻想悦游股权共计作价36.76亿元，收购和润传媒共计作价7.42亿元，同时募集配套资金25.6亿元。收购完成后，幻想悦游、合润传媒将成为天神娱乐控股子公司。

幻想悦游是一家以网络游戏海外发行及移动精准广告为主业的公司，专注于中东、南美、欧洲地区的市场。近年来幻想悦游的海外游戏发行业务收入过度依赖于某单一游戏产品，后者占幻想悦游整体游戏业务收入的九成以上。据公开财报显示，幻想悦游2015年营业收入为3.62亿元，净利润为7842.65万元，本次公告中幻想悦游承诺2016年、2017年及2018年净利润分别不低于2.69亿元、3.5亿元、4.37亿元，三年累计不少于10.56亿元。

合润传媒则主要从事内容整合营销服务，在品牌植入市场内容资源覆盖方面有较大优势，每年在大量影视作品中为品牌定制或融入品牌内容娱乐营销元素。财报显示合润传媒2015年营收为3.22亿元，净利润为3065.44万元，本次收购中合润传媒承诺净利润在2016年至2018年分别不低于5500万元、6875万元和8594万元。

在此基础上，天神娱乐还对本次收购标的两家公司设置了奖励性条款：如果幻想悦游业绩承诺期实际实现的净利润总和高于承诺净利润的总和，超出部分的50%作为超额业绩奖励（不超过5亿元）；合润传媒业绩承诺期实际实现的净利润总和高于承诺净利润的总和，则超额部分的50%（税前）作为超额业绩奖励。

天神娱乐前身为科冕木业，公司经营业务为地板及其他木制品的加工、制造及销售。科冕木业通过与天神互动进行股权置换，并不断在游戏、影视、广告等方面进行收购，以重大资产重组的方式实现业务转型并更名为天神娱乐。

► 2015年1月，科冕木业以6亿元收购深圳为爱普，后者主要从事移动应用分发平台的开发和运营业务；

► 2015年3月，收购网游公司妙趣横生95%的股权、雷尚科技100%的股权，以及互联网广告公司Avazu Inc和上海麦橙100%的股权，交易共计作价35.49亿元；

► 2015年4月，科冕木业在A股中小板上市并更名为天神娱乐，公司业务也变更为网页网游和移动网游的研发和发行；

► 2015年10月，以13.23亿元收购儒意影业49%股权进军影视娱乐行业；

► 2016年4月，以1.92亿元入股小度互娱（百度视频）并获得10%股权，以4亿元收购微影时代3.43%股权。

根据天神娱乐财报公告显示，2015年天神娱乐营业收入为9.41亿元，其中平台收入为4.52亿元，网页游戏收入为2.16亿元，全年整体净利润为3.62亿元，当时整体市值约为283亿元。

天神娱乐表示，本次并购的两大标的可以同时对上市公司的网络游戏、广告传媒板块与影视内容三大板块同时进行多重补强，打造“影视+游戏+广告”的泛娱乐产业聚合平台，最终形成游戏内容与影视内容互为转化，品牌内容整合营销与数字营销渠道多维度推广，内容生产与改编能力、媒体植入能力、互联网技术能力同步增强的企业生态，完成内容生产能力、渠道铺设能力及变现能力兼备的产业链闭环，将上市公司打造为具备完整产业生态的平台型娱乐集团。